當今全球石油市場正處于供需掉衡與地緣政治博弈交錯的復雜局勢。固然石油需求增加乏力，但中東地域的嚴重局面以及俄烏沖突對油價包養組成支持。瞻望將來，地緣政治原因或將持續主導油價短期走勢。關稅不斷定性和地緣政治復雜性，決議著世界石油市場連續動搖。
8月3日，石油輸入國組織（歐佩克）和非歐佩克產油國（歐佩克+）中的8個重要產油國決議自9月起將逐日減產原油54.7萬桶。沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克和阿聯酋等國發布講明說，鑒于以後市場基礎面穩健，石油庫存處于低位，8國將依據市場情形機動調劑減產節拍，以保護石油市場穩固。
市場剖析以為，歐佩克+試圖經由過程增添供給奪回世界石油市場份額，以應對全球經濟復蘇的不斷定性。但是，盡管減產打算帶來新的供給壓力，油價卻沒有呈現年夜幅下跌的跡象。與此同時，國際動力署近日發布的7月份國際石油市場陳述猜測，2025年全球均勻石油需求增加僅為約70萬桶/日，將創下2009年以來最低增幅。市場走勢更多遭到地緣政治原因的驅動，并未完整遵守供需邏輯。美國當局對俄羅斯石油出口的制裁要挾，尤其是針對購置俄石油的國度施加100%二級關稅的舉動，加劇了市場對供給中止的擔心，促使布倫特原油和美國西得克薩斯輕質原油（WTI）期貨價錢呈現反彈。
這表白，當今全球石油市場正處于供需掉衡與地緣政治博弈交錯的復雜局勢。包養
歐佩克+的減產決議是其自2023年以來慢慢解除自愿增產打算的延續。此前，該組包養網比擬織在2022年11月和2023年5月分辨增產200萬桶/日和115.7萬桶/日，以應對全球經濟放緊張供給多餘的壓力。新公布的減產打算重要靠沙特和阿聯酋完成，兩國分辨擁有約230萬桶/日和90萬桶/日的閑置產能，而其他產油年夜國如哈薩克斯坦等國因生孩子才能限制難以完整兌現減產配額。
歐佩克+的念頭在于奪回因美國頁巖油及巴西、加拿年夜等國產量增添而損失的世界市場份額，以此緩解低油價對成員國財務帶來的壓力。2025年頭，布倫特原油期貨價錢跌至68.33美元/桶，WTI原油期貨價錢跌至65.22美元/桶，創近年低點，迫使沙特等國經由過程減產增添支出。隨后因中東地緣政治風險敏捷反彈，布倫特原油期貨價錢一度突包養破73美元/桶。8月3日歐佩克+減產新聞公布后，布倫特原油期貨價錢下跌0.46%至69.35美元/桶，WTI期貨價錢下跌0.45%至67.03美元/桶，這種動搖表白，市場對供給多餘的擔心被地緣政治激發的風險溢價所抵消。
美國對俄羅斯的制裁要挾是油價反彈的重要催化劑。俄羅斯以後逐日石油出口約950萬桶，約占全球供給總量的10%。若美國二級制裁失效，全球石油供給能夠面對嚴重中止。受此影響，在7月的最后一周，機構買賣員對布倫特和WTI的看漲押注增添近4萬份，創6月以來最年夜增幅，推進布倫特原油期貨價錢衝破73美元/桶，WTI期貨價錢升至69.21美元/桶。當然，美國的片面制裁未必行得通。印度當局表現，其與俄羅斯的持久石油合同難以終止，轉向其他供給國將面對更高的溢價。俄羅斯則經由過程向巴西、土耳其等國度出口石油，部門躲避了東方制裁，但石油和自然氣出口占俄羅斯預算的30%至50%，二級制裁關稅能夠進一個步驟緊縮其財務支出。
國際動力署以為本年全球石油需求增加無限，重要受亞洲經濟增速放緊張新動力技巧加快利用的拖累。亞洲作為全球原油商業重心，2025年上半年入口量同比增加51萬桶/日，到達2725萬桶/日，但7月入口量降至2500萬桶/日，創年內最低，反應出需求疲軟態勢。全球經濟放緊張美國能夠的關稅壁壘將進一個步驟克制需求，國際動力署陳述估計2026年全球石油需求增加幅度為72萬桶/日。
固然石油需求增加乏力，但中東地域的嚴重局面以及俄烏沖突對油價組成支持。美國的制裁要挾還能夠增添全球商業摩擦，能夠進一個步驟重塑全球石油供給格式。哈薩克斯坦的煉油擴大打算也為歐佩克+的將來增加不斷定性，其超產行動能夠減弱團體外部價錢聯盟。
瞻望將來，地緣政治原因或將持續主導油價短期走勢。高盛猜測2025年四時度布倫特原油期貨均價為64美元/桶，2026年為56美元/桶。可是，美國對俄羅斯和伊朗的制裁壓力能夠會推低價包養網格，同時美國維護主義關稅政策形成經濟增加放緩，石油需求存鄙人行風險。總之，盡管歐佩克+經由過程減產試圖穩固市場，但復雜的地緣政治原因，尤其是美國對俄羅斯的制裁要挾，依然是以後國際油價走勢的要害變量。關稅不斷定性和地緣政治復雜性，決議著世界石油市場連續動搖。（作者：翁東輝 起源：經濟日報）
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